3月底，以“产业整合能力”著称的国内手机设计、生产、销售企业深圳中天通讯设备有限公司成为资本市场明星，中天通讯通过反向收购方式，成功登陆伦敦替代投资（AIM）市场。据悉，中天通讯在反向收购一家空壳公司CassinaInvestments之后，以每股0．2英镑的价格进行了配股，募集资金6000万人民币。
新机会遭遇资金瓶颈
国内3G浪潮的汹涌暗流让垂涎多时的国产手机厂商迅速开始新一轮的“做大游戏”。近期，关于3G牌照具体何时发放似乎已不再重要，投资者更关注中国移动主导TD－SCDMA网建设和测试以及随之而来的TD设备采购。据悉，按照中国移动的计划，TD－SCDMA招标内容主要为四个部分：核心网、系统设备、电源传输设备、终端。
而原来报道的终端招标金额据传将修改，由原来的30亿元变成40亿元，甚至可能是50亿元，但此项招标尚需时日。不过各家手机厂商已磨刀霍霍，拼足了劲投入3G手机的研发和生产。
正因为由此，有些厂商不得不到处先筹备资金投入研发生产，这就遇到了资金的瓶颈。
资本运作是创业的重要手段
通过各种各样的资本运作为企业筹集资金成为各大手机厂商不得不面对的现实情况。
首先，在国内A股上市上筹集资金。比如，TCL很早就通过发行股票来筹集资金。4月2日，TCL通讯再发公告称，拟增发120亿股股本，股本将增加约12亿港元，增至约20亿元。TCL通讯原有法定股本约8亿港元，共80亿股，每股约0．1港元。种种迹象表明，目前的TCL通讯更趋向于募集资金以供扩大再发展，以重现TCL手机的辉煌。
其次，集团注入资金。2002年侨兴花3．16亿元，溢价高达70％，收购了中国电子信息产业集团CEC 属下的中电通信CECT 65％的股份进军手机市场，对此，侨兴集团的董事长吴瑞林的说法是，“侨兴收购CECT的根本目的，就是想借壳进入手机生产和销售领域。更确切地说，是看中了CECT所拥有的GSM和CDMA手机生产许可牌照。”
海外融资开辟新路
在英国成功上市为中天通讯对接境外资本市场搭建了一个便捷、有效的融资平台。海外市场资金充足，中天通讯可通过配股、增发、转债等方式便捷地实现再融资，短期内筹集发展大量的资金成为可能。中天通讯的成功为国产手机的融资方式提供了借鉴意义，为国产手机在3G时代来临把握商机创造了机会。
AIM是伦敦证券交易所旗下面向中小企业的高增长市场，类似于香港的创业板。有关资料显示，2005年，共有519家企业在AIM上市，其中海外企业120家，融资额达115亿美元。中天通讯此次上市成功，创造了国内中小企业海外融资成功的一个典范。据悉，目前国内中小企业有1700万家。而在这些企业中具备上市条件的有上万家，但目前在国内A股市场及中小企业板市场上市的公司仅有近百家。
近年来，监管部门对国内企业到海外上市规则放松，企业在海外上市的优势开始显现出来。而改革开放以来中国经济的高速增长，也使国外资本市场对于中国企业的发展前景非常看好，中国企业的海外融资环境变得十分有利。
据跨国投行人士称，伦敦市场主要依托行业自律，主要条件之一就是保荐人决定是否上市。保荐人如募集到足够的市场认购额的话，就可以成功上市。因此，保荐人审核认同在一定程度上决定被保荐企业是否如愿上市。
面对即将来临的3G终端采购，拥有牌照的国产手机已达数十家，谁能够在3G终端采购中分得一份羹，谁就能在今后的手机市场占据一定的地位，因此各厂商不会轻易放弃这一机会。而把握这一机会非常重要的是资金保障，如果在国内筹集资金不够理想的话，不如走出去，到国际市场融资，打开一片天。 |
